工商時報【兆豐國際投顧協理王顗鈞】

國際金融情勢分析:

因美國聯準會下週FOMC會後升息機率大幅拉升至9成以上,頻創新高的國際股市最近拉回整理。美歐股市姿態最高,維持月線之上高檔整理;新興市場稍弱,僅印度股市維持高檔,韓股破月線再反彈,台股、泰股弱勢破月線、季線。

目前回檔先以多頭格局中的漲多整理視之,反轉大跌的風險不高。1994年、1997年、2004年三次升息經驗,道瓊指數在升息後2年內,有2次分別大漲3、4成,僅2004年上漲一成後再拉回繼續盤整。

這一次從2015年底升息以來,道瓊上漲18%;以市場預期今年美國企業獲利可望大幅拉升至二位數成長(還不包括未來可能有川普減稅利多),對照歷史經驗,美股年底前仍有新高可期。

下週FOMC會後若如預期升息,並且維持溫和調整的步調,讓市場預期今年升息次數最多還是3次,對國際股市、甚至新興股市,不排除有利空出盡的機會;除非升息、且會後聲明措詞強硬,市場對今年升息次數預期拉高至4次(6、9、12月都會再升息),才會繼續壓抑股市。

至於英國即將啟動脫歐程序、荷蘭大選,對國際股市影響有限,4月23日法國第一輪總統大選投票才會影響較大,主要是因為適逢美國、台灣開始陸續公佈第1季財報,較容易引發股市震盪。但只要基本面數據繼續往上,市場信心強,3、4月份的震盪整理,都應積極認為是多頭行情中途休息站,是為了挑戰下一處更高、更遠的目標作準備。

技術籌碼面及操作策略:

外資今年來累計買超台股約800億元,且2月2日開紅盤迄3月9日止、累計買超低於春節前,9日曾大賣百億、台指期淨多單大幅下降至5萬口以下,外資買賣占大盤比重也由去年下半年平均29%降至26%,短期買盤降溫;但全年景氣、企業獲利持續成長,中長期應仍看多台股。

代表本金資金的融資餘額持續上升,較過去二年外資一路買超、但融資餘額幾乎原地踏步的情況大不相同,顯示本土資金入市意願提高,亦有助於推升今年台股更上層樓,特別是本土資金青睞的中小型股、表現可望優於大型股。

技術面前波高點9,869,因逢2007年10月美國次貸、2015年5月份萬點高峰,逢壓拉回破月線,須整理。但季線、半年線持續上揚至9,500、9,350;預估大盤漲多整理到4月底,9,500突破後回測不破,多頭續攻萬點(2015年5月高點10,014)至10,400(2000年初高點10,393)目標不變。

大盤近期拉回破月線,但去年獲利佳、高配息、今年成長力道強的中小型股,股價都守支撐之上強勢整理、甚至還在逆勢創高,散見在新iPhone新規格受惠股、銅箔基板、記憶體模組、食品、機器人、生技等各產業,電子、傳產都有,這些主流股逢大盤下跌、股價拉回不破支撐仍應擇優買進。原物料股、尤其大型塑化股因春節旺季已過、油價跌破50美元,不乏跌破月、季線、須進行整理,待5月中旬公佈季報利多之前短打操作。

本息怎麼借錢平均攤還法

每期償還固定的本息總額,但本金與利息所佔比例每期都不同,本金部分逐漸增加、利息部分則逐漸減少。

放款

是金融機構授信業務的其中一種,依期間的長短可分為短期授信、中期授信及長期授信,除此之外也可分為擔保授信及無擔保授信。

股票質借

當手中持有股票又有短期資金週轉的需求,可向銀行提出申請股票質押貸款,經銀行核淮後申請人持「證券存摺」向集保公司辦理質權設定完成後,銀行即可撥款。

信用評分

信用評分為衡量信用申請者違約或逾期風險所計算的一種數值。放款機構利用它對所有申請信用的消費者加以排序,決定信用申請者是否符合資格,及其可貸款金額與適用利率,銀行會依申請者的年資、薪資等等做一個快速篩選,一旦分數不足,即無法申請貸款。

保單借款

保險人有資金需求時,可以用自己的保單來向保險公司質借,只要被保險人投保超過一定期間,保單就有一定的價值準備金,保戶即可提出如何向銀行借錢申請保單質借。

帳戶管理費債務整合信用貸款比較

銀行為節約成本所訂定,若存戶存款金額未達銀行標準,又沒有辦理銷戶,銀行就會收取帳戶管理費。一般申請貸款而辦理的帳戶,也會收取帳戶管理費。

票貼

憑未到期票據去銀行辦理貼現,但銀行通常會接受的客票必須是公司皆為正常營運的應收票據,此種借款方式即是「調現」、「票貼」。銀行通常僅會給予票款約八成的貸款額度,並需要以客票當作副擔保品,以票到期所回收的票款,來作為還款來源。如急需運用到現金,就可拿還未到期的票據先去銀行做抵押,換取資金靈活運用。

連帶保證人

按實務上的判例,連帶保證人等同於債務人,民法中未有「連帶保證人」的規定,針對連帶及保證於民法中的相關規範有債編第四節「多數債務人」與第二十四節「保證」兩種定義。

連帶債務(即多數債務人)乃出自於民法§272條:數人負同一債務,明示對於債權人各負全部給付之責任者,為連帶債務。而保證之意義係出自於民法§739條:稱保證者,謂當事人約定,一方於他方之債務人不履行債務時,由其代負履行責任之契約。但保證人尚擁有先訴抗辯權,在債權人未就主債務人之財產強制執行而無效果以前,保證人對於債哪家銀行信貸利率最低權人得拒絕清償(民法§745)。

由於保證人尚有保證人之先訴抗辯權保障權益,債權人針對債權保全時需先對主債務人之財產強制執行,待無效果後,方能對保證人之財產強制執行,債權回收上需耗費不少時間。故債權人多在契約中將保證人附帶「連帶」二字,使保證人成為連帶債務人,該筆債務成為連帶債務,造成連帶保證人與主借款人負同一債務的狀況,致達成民法§272條之要件。而連帶債務之債權人,得對於債務人中之一人或數人或其全體,同時或先後請求全部或一部之給付,連帶債務未全部履行前,全體債務人仍負連帶責任(民法§273),因此在法律關係上,連帶保證人等同於連帶債務人。

循環型貸款

貸款依還款方式可分為本息攤還貸款與循環型貸款,本息攤還貸款為核貸後依約定的貸款年限,按期攤還每期償還本金及利息;而循環型貸款則是指銀行核定一個額度,於額度內循環動用的貸款方式

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